极端风险与流动性螺旋的机制研究

极端风险与流动性螺旋的机制研究
9787030715999
熊海芳 著

F832.51
科学出版社
2022-03
2022
2022
股灾等极端风险的刻画与应对是股票市场投资中的重要内容。本书聚焦股票市场的极端情形，着重研究对极端风险不同角度的度量及其对预期收益的影响，从流动性螺旋的角度解释极端风险的形成机制，并以流动性共变为特征考察极端情形的影响因素。通过构建尾部贝塔、Copula灾难敏感性等低频极端风险以及高频数据下的跳跃贝塔，在改进股市极端风险衡量方法的同时，从资产组合的角度实证检验极端风险对预期收益的影响。针对涨跌停和停牌等极端情形对流动性测度进行新的改进，验证流动性新测度在资产定价中的有效性，进一步从流动性共变的角度检验我国股市流动性螺旋这种极端情形的特征及影响机制。最后，结合机器学习方法，分析财政货币政策对流动性冲击的时变影响，验证政策对极端市场变化的稳定作用。